За первое полугодие 2026-го Казахстан привлёк валовые прямые иностранные инвестиции (ПИИ) в размере 9,4 млрд долл. США — на 7,8% меньше, чем годом ранее. Более выраженное сокращение наблюдалось по чистому притоку ПИИ, учитывающему встречные инвестиционные операции, в том числе погашение обязательств перед иностранными инвесторами. За первое полугодие 2026-го он составил всего 470,6 млн долл. США, уменьшившись на 49,3% по сравнению с показателем аналогичного периода годом ранее (928,5 млн долл. США).

При этом объём чистых ПИИ без учёта реинвестированных доходов, характеризующий вложения в капитал и операции с долговыми инструментами, сократился значительно сильнее: с 2,6 млрд до 501,6 млн долл. США, то есть на 80,7%.

Разница между динамикой валового и чистого притока свидетельствует о том, что значительные суммы, отражаемые в статистике поступлений иностранных инвестиций, не обеспечивают сопоставимого увеличения иностранных вложений в экономику. Одновременно с новыми поступлениями происходят погашение задолженности перед зарубежными инвесторами, перераспределение капитала и другие встречные операции.

Одной из важных особенностей инвестиционной динамики Казахстана остаётся значительная роль реинвестированной прибыли. Речь идёт о доходах иностранных инвесторов, которые не распределяются в виде дивидендов, а остаются в компаниях и учитываются как повторные вложения капитала.

В течение последнего десятилетия реинвестированные доходы обеспечивали значительную часть положительных значений притока ПИИ, несмотря на отрицательную динамику остальных компонентов.

С 2018 по 2023 год (за исключением первого полугодия 2020-го) объём чистых ПИИ без учёта реинвестированной прибыли за первые шесть месяцев ежегодно оставался отрицательным. Фактически значительная часть отражаемого в статистике притока ПИИ формировалась за счёт прибыли уже работающих в Казахстане предприятий с иностранным участием, а не за счёт увеличения новых вложений в капитал.

В первом полугодии 2024-го ситуация изменилась: чистые ПИИ без учёта реинвестированных доходов вышли в положительную зону, составив 647,1 млн долл. США, а в аналогичном периоде текущего года положительная динамика ослабла: объём сократился до уже упомянутых ранее 501,6 млн долл. США. Отток реинвестированных доходов при этом продолжился, за шесть месяцев 2026 года этот показатель составил 31 млн долл. США (годом ранее — около 1,7 млрд долл. США). Это показывает, что реинвестирование перестало приносить положительный вклад в динамику ПИИ. Следовательно, текущая динамика чистых инвестиций говорит о продолжающихся вложениях иностранных инвесторов в проекты в Казахстане.